《彼得·林奇的成功投资》（一）

 【个人认为这本是彼得·林奇三本书中最实用的一本，全本都是方法论，《战胜华尔街》基本都是彼得·林奇自己炒股的经历，《彼得·林奇教你理财》则侧重于投资新手的启蒙，而这本全本都是实打实的一些自身经验和方法，所以非常有价值——笔者注】

真正的逆向投资者并不是那种与人人追捧的热门股对着干的投资者（例如卖空一只所有人都在买入的股票），真正的逆向投资者会耐心等待市场热情冷却下来，然后再去买入那些不再被人关注的公司股票，特别是那些让华尔街感到厌倦无聊的公司股票。

投资的窍门不是要学会相信自己内心的感觉，而是要约束自己不去理会内心的感觉。只要公司的基本面没有什么根本的变化，就一直持有你手中的股票。

在增长型行业中，公司业务一直在不断扩张，而在周期型行业中，公司发展过程则是扩张、收缩、再扩张、再收缩，如此不断循环往复。

完美的股票应该属于完美的公司，完美的公司经营的必定是很简单的业务，这种很简单的业务应该有一个听起来枯燥乏味的名字，名字起得越枯燥乏味，公司就越完美。

如果一家公司盈利水平很高，资产负债表稳健，从事的业务枯燥乏味，那么你就会有充足的时间以较低的价格买进该公司股票，那么当它变成投资者争相追捧的投资对象并且价格又被高估时，你就可以把它转手卖给那些喜欢追风的投资者们。

【13条选股准则】：
1.公司业务枯燥乏味；
2.公司名字听起来枯燥乏味，甚至听起来很可笑则更好；
3.公司业务令人厌恶；
4.公司从母公司分拆出来；
5.机构没有持股，分析师不追踪；
6.公司被谣言包围：据传与有毒垃圾或黑手党有关；
7.公司业务让人感到有些压抑；（文章以殡葬业举例）
8.公司处于一个零增长行业中；
9.公司有一个利基；（利基：是指针对企业的优势细分出来的市场，这个市场不大，而且没有得到令人满意的服务。 产品推进这个市场，有盈利的基础。）
10.人们要不断购买公司的产品；
11.公司是高技术产品的用户；
12.公司内部人士在买入自家公司的股票；
13.公司在回购股票。

除了回购股票的做法以外，企业运用多余资金一般还有以下几种选择：①提高股息；②开发新产品；③开拓新的业务；④进行收购兼并。

公司的股票，那么你应该用什么样的价格买入才算合理呢？ 其实这时你要问的根本问题是：是什么因素使一家公司具有投资价值？为什么这家公司未来的价值会比现在的价值更高？最终还是归结为两点：收益和资产，尤其是收益。

【人群按照公司类型分类】：
1.那些从事的工作比较稳定但薪水很低并且升职机会相当有限的人属于缓慢增长型，这种人相当于美国电力公司这类的电力公司，图书管理员、中小学教师和警察都属于缓慢增长型股票。
2.那些工作薪水丰厚、升职前景明朗的人，例如公司里的中层管理人员，就属于稳健增长型，相当于打工族中的可口可乐公司和Ralston Purinas公司。
3.那些在较短的时间抓住机会赚上一大笔钱然后在其余不挣钱的很长一段时间里依靠这笔收入精打细算过日子的人，例如农民、酒店和度假胜地的服务员、回力球运动员、经营夏令营的商人以及圣诞树的销售商，就属于周期型。记者和作家也大致属于“周期型”，但是他们有可能财富陡增从而使他们成为潜在的快速增长型股票。
4.依此类推，那些自己根本不是依靠劳动为生而依靠家族财富生活的人属于像金矿股票和铁路公司股票一样的隐蔽资产型，例如那些饱食终日无所事事的家伙、拥有信托基金的男男女女、大地主、锦衣玉食的富贵人家以及其他诸如此类的人。
5.那些街头流浪儿、无家可归者、穷困潦倒者、破产者、被解雇者以及其他失业者，只要他们继续奋斗和进取，他们就有可能成为困境反转型。
6.演员、发明家、房地产开发商、小企业家、运动员、音乐家和罪犯都是潜在的快速增长型。这类人失败的可能性比稳健增长型要高，而一旦这些属于快速增长型的人成功了，他们的收入可能会在一夜之间增长10倍、20倍甚至100倍，使他们成为相当于Taco Bell或者Stop&Shop的明星一族。

股票的价格线与收益线的波动是并驾齐驱的，如果股票价格线的波动偏离了收益线，它迟早还会回到与收益线相一致的趋势上。

判断股票价格是不是被高估的快捷方法就是比较股票价格走势线与收益线是否相符。